?對(duì)立又矛盾，工程機(jī)械市場(chǎng)能否跳出周期的循環(huán)呢？

工程機(jī)械是裝備工業(yè)的重要組成部分，工程機(jī)械為包括土石方施工工程、路面建設(shè)與養(yǎng)護(hù)、流動(dòng)式起重裝卸作業(yè)和各種建筑工程所需的綜合性機(jī)械化施工工程所必需的機(jī)械裝備的總稱，主要的產(chǎn)品設(shè)備包括液壓挖掘機(jī)、裝載機(jī)、起重機(jī)、壓路機(jī)、推土機(jī)、塔機(jī)等。

一、工程機(jī)械國內(nèi)市場(chǎng)滿足率超96%

近日從工業(yè)和信息化部獲悉，黨的十八大以來，中國工程機(jī)械行業(yè)制造技術(shù)、工藝和裝備水平不斷提升，國內(nèi)市場(chǎng)滿足率達(dá)96%以上，有效支撐了國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域建設(shè)需要。

產(chǎn)品體系不斷豐富。中國已形成22大類工程機(jī)械產(chǎn)品，成為產(chǎn)品類別和品種最齊全的國家之一。工程機(jī)械國內(nèi)市場(chǎng)滿足率從2012年的不到90%提高到目前的96%以上，挖掘機(jī)、起重機(jī)、裝載機(jī)等主要產(chǎn)品產(chǎn)量居全球第一。

技術(shù)水平大幅提高。16米級(jí)超大直徑盾構(gòu)機(jī)、700噸挖掘機(jī)、4000噸級(jí)履帶起重機(jī)等一批重大裝備成功研制并實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。2米及以上大型全液壓旋挖鉆機(jī)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。掘進(jìn)機(jī)國內(nèi)市場(chǎng)占有率超過90%。

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)。10家企業(yè)進(jìn)入全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)，其中，徐工集團(tuán)、三一重工、中聯(lián)重科進(jìn)入前10強(qiáng)。在江蘇、湖南、山東、廣西等地形成了一批規(guī)模效應(yīng)明顯、產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)性強(qiáng)的工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)集群。

國際化發(fā)展提速。企業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)從研發(fā)生產(chǎn)國際化到品牌和管理體系國際化的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品出口全球210多個(gè)國家和地區(qū)，出口及海外營業(yè)收入占比超過30%。2021年工程機(jī)械產(chǎn)品進(jìn)出口總額377.5億美元，貿(mào)易順差303億美元。

二、市場(chǎng)：呈現(xiàn)四種相互對(duì)立矛盾的現(xiàn)實(shí)局面

在行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)下，工程機(jī)械市場(chǎng)迎來了不少的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。據(jù)中國工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)分析，2022年上半年，市場(chǎng)面臨著周期下行的“糾葛”，呈現(xiàn)了四種相互對(duì)立矛盾的現(xiàn)實(shí)局面。

局面一：施工需求不振，政策投資利好

自年初以來，國家發(fā)布各項(xiàng)樓市調(diào)控政策，政策投資利好，但受疫情、工程款結(jié)算時(shí)間長(zhǎng)且困難等因素的影響，機(jī)械相關(guān)產(chǎn)品的開工作業(yè)量卻未見提升，還呈現(xiàn)了存量過多的情況。

局面二：原材料漲，臺(tái)班費(fèi)跌

各行業(yè)都存在價(jià)格戰(zhàn)，但工程機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)更甚，隨著今年石油、鋼鐵等原材料的價(jià)格上漲，企業(yè)的成本壓力更加明顯。在原材料行情和價(jià)格內(nèi)卷的雙向驅(qū)動(dòng)下，漲價(jià)、限價(jià)的效果微乎其微，反而是用戶臺(tái)班費(fèi)降低了。

局面三：國內(nèi)銷量低，國外銷量高

國內(nèi)銷量低迷到何種程度，拿挖機(jī)來說，連續(xù)15月銷量同比下滑，而海外市場(chǎng)卻呈現(xiàn)了增長(zhǎng)的趨勢(shì)，挖機(jī)連續(xù)60個(gè)月同比增長(zhǎng)，一低一高的數(shù)據(jù)，說明未來出口仍有著巨大的優(yōu)勢(shì)。

局面四：開工率高，銷量低

據(jù)“央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)”顯示，2022年上半年工程機(jī)械的月開工率高達(dá)60.37%，但挖掘機(jī)的銷量卻不可觀，同比下降52.9%，讓不少企業(yè)苦惱不已，又無計(jì)可施。

行業(yè)周期還要持續(xù)多久？何時(shí)才能回正？這是2022年下半年擺在所有工程機(jī)械企業(yè)面前的一道難題。

雖然危機(jī)重重，但各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，下半年工程機(jī)械行業(yè)愈見明朗。從7月開始，全國開工數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)。

上半年，以上海為主的一線城市深受疫情影響，經(jīng)濟(jì)有所停滯，隨著疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)慢慢復(fù)蘇，建筑業(yè)原材料運(yùn)輸不暢得到緩解，施工進(jìn)度有所改善。

另外，為了加大基建建設(shè)，國家發(fā)布了一系列配套舉措，比如加快3.45萬億元專項(xiàng)債發(fā)行使用，調(diào)增8000億元政策性信貸額度，發(fā)改委提出確保“十四五”規(guī)劃102 項(xiàng)重大工程，在此基礎(chǔ)上，基建項(xiàng)目對(duì)開工需求預(yù)期積極增長(zhǎng)。

三、2022 VS 2012 : 中國工程機(jī)械市場(chǎng)是十年一次的大循環(huán)嗎？

行業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)環(huán)境對(duì)比

在這里，我們以四大龍頭企業(yè)（中聯(lián)重科、三一重工、徐工機(jī)械、柳工）營收和利潤(rùn)變化情況來分析行業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)變化情況。

1、無論營收還是利潤(rùn)，四大龍頭企業(yè)的變化趨勢(shì)都大致相似，企業(yè)自身能力遠(yuǎn)小于行業(yè)市場(chǎng)變化對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響；

2、企業(yè)營收基本盤在提升，但企業(yè)利潤(rùn)并沒有隨著營收的增長(zhǎng)而產(chǎn)生大幅增長(zhǎng)。而龍頭企業(yè)都是如此，其他工程機(jī)械企業(yè)情況也大抵相同。增收不增利背后是企業(yè)對(duì)成本控制不如預(yù)期也是企業(yè)間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇的惡劣影響。

但這些也是市場(chǎng)成熟的正常表現(xiàn)。無論從設(shè)備銷量角度還是市場(chǎng)整體營收角度來看，工程機(jī)械市場(chǎng)容量一直在震蕩中逐步上升。工程機(jī)械市場(chǎng)越來越成熟，用戶對(duì)企業(yè)的要求會(huì)越來越高，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)的利潤(rùn)率也會(huì)逐漸降低。由此可見，行業(yè)內(nèi)部的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生較大變化，甚至可能發(fā)生周期下滑企業(yè)利潤(rùn)反而正向增長(zhǎng)的現(xiàn)象。

行業(yè)外部環(huán)境對(duì)比

從外部宏觀政策環(huán)境上看，2022年很像2012/2013年，屬于第二輪經(jīng)濟(jì)助推環(huán)節(jié)，但具體又有很大區(qū)別。

2008年，美國次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球。為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，我國于2008年10月推出了4萬億救市計(jì)劃，一大批基建項(xiàng)目陸續(xù)開工，工程機(jī)械行業(yè)逐漸迎來高峰。2011年，國外經(jīng)濟(jì)危機(jī)越來越嚴(yán)重，對(duì)我國外貿(mào)出口造成較大影響。而我國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力不足。國家要求推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，盡快啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的項(xiàng)目，基建投資增速從2012 年2 月的-2.4%回升至2013 年3 月的25.6%。

2020年，受疫情影響，我國經(jīng)濟(jì)一度停擺，通過建方艙醫(yī)院及各項(xiàng)基建的推動(dòng)，工程機(jī)械水漲船高于2021年達(dá)到頂峰。如今，設(shè)備飽和、需求下降，行業(yè)回落。2022年，我國提出2022年GDP增速目標(biāo)為5.5%左右，就當(dāng)前的情況來看下半年壓力非常大。為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促增長(zhǎng)，基建再次成為恢復(fù)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。一大批政策陸續(xù)發(fā)出，有望帶動(dòng)工程機(jī)械銷量向好。

但不同于2008年大水漫灌式基建投資，當(dāng)下投資更側(cè)重有效投資，主要以新基建（包括5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）以及能源建設(shè)為主。

從循環(huán)周期及設(shè)備保有量角度來看，2022年也很像2012/2013年。剛剛經(jīng)歷了本輪周期的頂峰，增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。據(jù)中國工程機(jī)械挖掘機(jī)械分會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止到2011年底，中國工程機(jī)械主要產(chǎn)品保有量約為504萬～547萬臺(tái)。其中液壓挖掘機(jī)121.2萬～131.3萬臺(tái)；截至2021年底，中國挖掘機(jī)市場(chǎng)六年保有量約143.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.4%；八年保有量約163.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.6%；十年保有量約194.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.5%。事實(shí)上，真實(shí)的保有量數(shù)據(jù)必定是遠(yuǎn)超200萬臺(tái)（有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)總體保有量已超260萬臺(tái)），這一數(shù)值已經(jīng)遠(yuǎn)超上一輪周期，多出了近100萬。因?yàn)槲覈こ虣C(jī)械行業(yè)剛剛經(jīng)歷了2020—2021上半年的高增長(zhǎng)，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)相當(dāng)飽和，短時(shí)間再次大幅增長(zhǎng)的可能性微乎其微，樂觀狀態(tài)下則是同比稍有增長(zhǎng)或持平。

通過以上的對(duì)比分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，雖然工程機(jī)械行業(yè)都很難跳出周期的“魔爪”，但隨著政策調(diào)控和市場(chǎng)環(huán)境的變化，周期的長(zhǎng)短、受周期影響的程度會(huì)不斷發(fā)生變化。

（文章來源于華聲在線、慧聰工程機(jī)械網(wǎng)、創(chuàng)世蜜蜂）