政策釋放積極信號(hào) 工程機(jī)械行業(yè)明年料“撥云見(jiàn)日”！

日前，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將利好工程機(jī)械行業(yè)。雖然目前行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，但是否是下行周期的形態(tài)，還有待確認(rèn)。同時(shí)，電動(dòng)化、智能化、節(jié)能環(huán)保是工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，并給行業(yè)帶來(lái)了第三次能源革命的新機(jī)遇，成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的新動(dòng)力。

迎政策利好

中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)呂瑩接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資”是一個(gè)比較積極的信號(hào)。“基于政策預(yù)期，相關(guān)部門會(huì)有所準(zhǔn)備，資金有保障，項(xiàng)目有儲(chǔ)備，落實(shí)比較有效。”呂瑩說(shuō)。

三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確的貨幣政策和財(cái)政政策等對(duì)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展均有幫助。“除了明確提出適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資外，貨幣政策等會(huì)作用在生產(chǎn)資料端，降低下游企業(yè)的開(kāi)工成本，提高下游企業(yè)開(kāi)工積極性。”

安信證券指出，工程機(jī)械板塊“至暗時(shí)期”已過(guò)，低估值的工程機(jī)械龍頭企業(yè)經(jīng)歷過(guò)行業(yè)下行期的考驗(yàn)，競(jìng)爭(zhēng)力毋庸置疑，具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值，明年在政策催化下有望提早實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然政策對(duì)行業(yè)是利好，但具體落地見(jiàn)效或需要一定時(shí)間。“‘適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資’對(duì)于公司和行業(yè)是利好消息，但具體體現(xiàn)在消費(fèi)端的數(shù)據(jù)會(huì)有一定的延遲，利好的程度主要看到位的資金和對(duì)市場(chǎng)的刺激力度。”某工程機(jī)械行業(yè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)2022年工程機(jī)械行業(yè)整體會(huì)略有下滑，但出口還會(huì)保持大幅增長(zhǎng)，會(huì)抵沖一部分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下滑的壓力，情況好的話會(huì)維持持平狀態(tài)。

“政策出臺(tái)的確需要一些時(shí)間，但政策到位的預(yù)期毋庸置疑。12月已經(jīng)降準(zhǔn)，釋放了1.2萬(wàn)億元資金，說(shuō)明相關(guān)政策已經(jīng)在穩(wěn)步推進(jìn)。雖然今年一季度基數(shù)較高對(duì)明年同期會(huì)造成一定壓力，但從全年來(lái)看，政策落地對(duì)行業(yè)還是很有幫助的。”三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

周期已弱化

“事實(shí)上，在相關(guān)利好政策明確之前，我們對(duì)行業(yè)明年的看法也并不悲觀。行業(yè)經(jīng)歷了從2016年到現(xiàn)在的5年快速增長(zhǎng)期，從今年5月份開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，但這個(gè)調(diào)整是正常的。”三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，工程機(jī)械行業(yè)當(dāng)下的調(diào)整與上一個(gè)下滑周期有明顯的區(qū)別。當(dāng)下調(diào)整時(shí)間將更短，調(diào)整深度也遠(yuǎn)不及上一個(gè)下滑周期。

工程機(jī)械出口火熱將對(duì)沖一部分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的下降。中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-11月，挖掘機(jī)出口數(shù)量達(dá)5.98萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)95.9%。國(guó)開(kāi)證券認(rèn)為，海外需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，疊加國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，海外渠道布局日益完善，出口市場(chǎng)有望成為行業(yè)重要的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

今年以來(lái)，相關(guān)上市公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。今年上半年，三一重工國(guó)際銷售收入達(dá)124.44億元，同比增長(zhǎng)94.69%；徐工機(jī)械實(shí)現(xiàn)出口營(yíng)收48.54億元，同比增長(zhǎng)68.50%；中聯(lián)重科境外收入達(dá)27.68億元，同比增長(zhǎng)52.28%；山河智能國(guó)際市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.7億元，同比增長(zhǎng)44.34%，其中挖掘機(jī)海外銷售同比增長(zhǎng)125%。

“10年前，我們還是一個(gè)工程機(jī)械設(shè)備的進(jìn)口國(guó)家，到今年11月挖掘機(jī)的出口數(shù)量已達(dá)近6萬(wàn)臺(tái)，一正一負(fù)差了將近10萬(wàn)臺(tái)。國(guó)際化極大地平緩了周期性波動(dòng)。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，行業(yè)的成熟發(fā)展以及人工替代的需求也弱化了工程機(jī)械行業(yè)的周期性。“這幾年行業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量以及客戶質(zhì)量都在提升?？蛻粼谫?gòu)買設(shè)備時(shí)會(huì)考慮回收期以及經(jīng)營(yíng)能力等，這和2011年的情況完全不一樣。當(dāng)時(shí)成交條件較低，放杠桿和加杠桿的情況比較嚴(yán)重，很多不合格的客戶也涌入。”

同時(shí)，隨著勞動(dòng)力的減少和勞動(dòng)成本的提升，機(jī)械替代人工的現(xiàn)象愈發(fā)普遍。三一重工總裁向文波表示：“一方面，我國(guó)的勞動(dòng)力，特別是城市傳統(tǒng)基建行業(yè)的勞動(dòng)力整體在減少；另一方面，新農(nóng)村建設(shè)的推進(jìn)使耕種方式也發(fā)生了變化，機(jī)器逐漸替代人工。工程機(jī)械從本質(zhì)上來(lái)看就是一臺(tái)工作機(jī)器人，是一個(gè)工具，用途非常廣。”

行業(yè)遇新機(jī)

電動(dòng)化、智能化、節(jié)能環(huán)保是工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并給工程機(jī)械行業(yè)帶來(lái)了第三次能源革命的新機(jī)遇，成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的新動(dòng)力。三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2021年下半年，電動(dòng)化工程車輛市場(chǎng)呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年，電動(dòng)化工程機(jī)械行業(yè)將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

今年以來(lái)，新能源重卡市場(chǎng)持續(xù)向好。1-11月，國(guó)內(nèi)新能源重卡總銷量7442臺(tái)。其中，11月國(guó)內(nèi)新能源重卡銷量達(dá)1852臺(tái)，銷量環(huán)比增長(zhǎng)45%，同比大漲668%，創(chuàng)造了2021年以來(lái)的最大增幅。

三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司在電動(dòng)化工程機(jī)械方面早有布局，目前處于行業(yè)領(lǐng)先水平。今年10月，三一重工1000臺(tái)電動(dòng)攪拌車成功簽約，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)行業(yè)數(shù)量最大的單次電動(dòng)產(chǎn)品簽約紀(jì)錄。目前，三一重工的電動(dòng)攪拌車、自卸車、牽引車等產(chǎn)品已在鄭州、南陽(yáng)等20余城市推廣試用，累計(jì)訂單超2000臺(tái)。

中聯(lián)重科日前舉行新能源產(chǎn)品及碳纖維復(fù)合材料新技術(shù)發(fā)布會(huì)，發(fā)布了純電動(dòng)泵車、非公路純電動(dòng)寬體自卸車等8大系列16種新能源產(chǎn)品。山河智能也推出了20噸鋰電池挖掘機(jī)，高空作業(yè)平臺(tái)也是電力驅(qū)動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，到2025年電動(dòng)化產(chǎn)品的滲透率將達(dá)到25%。

華泰證券指出，隨著“三電”技術(shù)逐步成熟，制造成本不斷降低，電動(dòng)化工程機(jī)械產(chǎn)品吸引力和經(jīng)濟(jì)性將不斷提升，工程機(jī)械電動(dòng)化趨勢(shì)漸行漸近。適用于港口、城建、礦山等封閉和固定工作環(huán)境等應(yīng)用場(chǎng)景的細(xì)分品類已率先走向電動(dòng)化，挖掘機(jī)等主流工程機(jī)械電動(dòng)化需求有望在2024年-2025年快速增長(zhǎng)，更新替換需求有望支撐國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)。

（文章來(lái)源中證報(bào)）